Gold tuần 46/2024: Giảm hết biên độ, đề phòng tạo đáy tuần

Giá Gold – XAU/USD đã có một tuần giảm tạo biên độ giảm lớn nhất trong lịch sử biến động của Kim loại quý. Mức sụt giảm $130 liệu có báo hiệu đáy tuần và Gold sẽ sớm phục hồi hay Gold sẽ đi xa nữa!?

Dưới đây là góc nhìn ngắn hạn – trung hạn – dài hạn với Gold tuần 46/2024 mời bạn cùng theo dõi!

Phần 1: Cung – Cầu Gold

1.1. Tổng Cung – Cầu Gold tới Q3-2024

Tổng cung – Cầu vàng toàn cầu tính tới Q3/2024 có xu hướng tăng mạnh trở lại khi nhu cầu trú ẩn an toàn tăng cao. Trước thềm bầu cử tại Hoa Kỳ, việc lo sợ về rủi ro hỗn loạn như năm 2020 đã thúc đẩy thêm nhu cầu trú ẩn khi cuộc đua cho thấy cách biệt không quá lớn.

Nhìn chung tổng cung và Tổng cầu Gold thế giới tiếp tục được duy trì cao trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu gặp nhiều rủi ro khó đoán định.

Lực mua của ngân hàng trung ương đã chậm lại hơn nữa trong quý 3, nhưng tổng số từ đầu năm đến nay vẫn mạnh mẽ:

• Mua ròng 186 tấn của ngân hàng trung ương quý 3 nâng lượng mua so với cùng kỳ năm ngoái lên 694 tấn – thấp hơn kỷ lục năm 2023 nhưng phù hợp với cùng kỳ năm 20221
• Ngân hàng Quốc gia Ba Lan một lần nữa là bên mua lớn nhất, thêm 42 tấn vào dự trữ vàng
• Trên cơ sở bốn quý, mua ròng 909 tấn vẫn cao hơn mức trung bình dài hạn.

Dưới đây là biểu đồ cho thấy nhu cầu của 2 động lực đầu tư chính trên thị trường: Các ngân hàng trung ương và các Quỹ Gold ETFs

Điều này cho thấy việc Giá Vàng sụt giảm sẽ có thể là cơ hội để các Ngân hàng Trung Ương quay trở lại,và dòng vốn chảy vào các quỹ Gold ETFs trong các tuần vừa qua được giải ngân hỗ trợ nhu cầu và thúc đẩy giá Gold cao hơn nữa trong trung và dài hạn.

1.2. Dòng vốn vào các quỹ Gold ETFs tuần

Biểu đồ Thống kê dòng vốn vào các quỹ Gold ETFs trong tuần với tín hiệu tích cực đến từ Trung Quốc:

Các quỹ Gold ETFs tại Trung Quốc đang có xu hướng tăng mua Gold sau khi ông Trump cãi thắng phụ nữ tới hai lần và sắp quay trở lại Nhà trắng.

Việc Trump quay trở lại Nhà trắng gây ra hai vấn đề với Trung Quốc:

• Mức thuế hơn 60% mà Trump đe doạ áp cho hàng hoá đến từ Trung Quốc, và 20% cho phần còn lại của thế giới
• Nền kinh tế Trung Quốc đang gặp khó khăn với tình trạng giảm phát và tăng trưởng dưới mục tiêu. Nếu tiếp tục bị áp thuế, tín hiệu kinh tế có thể sẽ xấu đi nhiều hơn nữa.

Dòng vốn vào các quỹ Gold ETFs tăng cao cho thấy dòng tiền sẵn sàng chờ mua Vàng trong ngắn và trung hạn với mục tiêu phòng ngừa rủi ro và trú ẩn an toàn.

Việc Trung Quốc điều chỉnh tỷ giá giảm gần đây cũng cho thấy Quốc gia này đang “Sẵn sàng chấp nhận giảm giá tiền tệ” nhiều hơn nữa khi đồng USD mạnh hơn. Nhân Dân Tệ mất giá sẽ buộc giới đầu tư Trung Quốc tìm kiếm một nơi trú ẩn phù hợp, trong đó Vàng vốn dĩ là một loại tài sản được yêu thích tại quốc gia này.

1.3. Tình hình mua – bán quỹ SPDR

Trái ngược với việc dòng vốn vào ròng, SPDR trong tuần vừa qua dường như thực hiện lệnh chốt lời khi bán ròng trong hai tuần liên tiếp:

Thống kê chi tiết hoạt động SPDR trong năm 2024 như sau:

Sau khi mua vào khối lượng 42,89 tấn trước cuộc bầu cử tại Hoa Kỳ vào Q3/2024 và tháng đầu tiên của Q4/2024 với mức mua 19,85 tấn, SPDR đã quay trở lại bán ròng trên thị trường.

Chỉ trong tháng 11, SPDR đã xả ròng 23,27 tấn và không mua thêm.

Việc bán ròng này có thể hiểu được khi tổng lượng tiền vào quỹ SPDR trong tháng 11 đã giảm và bị rút ròng gần 1 tỷ USD:

1.4. Báo cáo COT

Dữ liệu báo cáo COT hợp đồng Gold tương lai cho thấy vị thế mua đã suy giảm đáng kể trong khi vị thế bán tăng lên:

Với mức độ hiện tại, chúng ta có thể xác định sau cuộc bầu cử Tổng thống tại Hoa Kỳ năm 2024, Gold đã được chốt lời mạnh mẽ.

Một trong các lý do khiến Vàng tăng mạnh trước bầu cử theo quan điểm của Tôi đến từ rủi ro xảy ra hỗn loạn chuyển giao quyền lực như thời điểm năm 2020. Cuộc bạo loạn chưa từng có trong lịch sử Hoa Kỳ dẫn tới một viễn cảnh ảm đạm và chia rẽ từ bên trong nước Mỹ nếu ông Trump một lần nữa thua cuộc và đó là rủi ro lớn nhất khiến Vàng được mua mạnh.

Ngay sau khi có kết quả, thị trường thở phào khi Trump trở thành người đàn ông đầu tiên trên thế giới có tới Hai lần cãi thắng Phụ nữ. Trước đó, Trump và Deep là hai người đàn ông có thể cãi thắng Phụ nữ, nhưng chỉ 1 lần 😀

Rủi ro tiếp tục giảm khi FED thêm một liều thuốc kích thích cho thấy Lạm phát có thể đã được kiểm soát bằng cách hạ lãi suất đồng USD thêm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất Liên bang về mức 4,75% và mở ra một con đường cắt giảm lãi suất sâu hơn về ngưỡng trung lập!?

Lưu ý: Chúng ta chưa rõ ngưỡng lãi suất trung lập cho lần cắt giảm hiện tại của Cục dự trữ liên Bang. Ở các giai đoạn trước đó, ngưỡng trung lập lãi suất khoảng 2,3% – 2,5%.

Phần 2: Phân tích kỹ thuật

2.1. Hỗ trợ – Kháng cự

Khung tuần Biểu đồ giá Gold đang có một phá điều chỉnh cực mạnh, dù mới đi qua 1/2 thời gian biến động trong tuần. Đây là pha giảm mạnh nhất chúng được chứng kiến kể từ sau Đại dịch COVID-19.

Theo nguyên tắc trong Uptrend, có điều chỉnh là có cơ hội. Vì vậy chúng ta đánh giá nhanh các Hỗ trợ quan trọng để xác định và chuẩn bị cho một kế hoạch dài hơi mới:

Kháng cự duy nhất: ATH tại $2790/oz

Hỗ trợ: Hai hỗ trợ lớn tạo ra một khoảng giá mênh mông để nhà đầu tư có thể bước chân vào.

Hỗ trợ đầu tiên là khoảng giá từ $2437 – $2286 ($151) đủ lớn để trung bình.

Hỗ trợ thứ hai là ATH trước đó tại $2075, vùng này có tiềm năng sẽ là vùng chúng ta mua Vàng vật chất thật khoẻ chờ đợi một pha tăng mạnh về $3000 hoàn thành dự báo thứ tư về Mục tiêu giá vàng của Tôi trong năm 2022.

Ok! That’s All!

2.2. Gold và USD

Bây giờ chúng ta cần chú ý là không nên bán khi giá đã chạy vượt biên độ tuần, Vàng có thể sẽ sớm có đợt phục hồi vì thực tế USD cũng đang ở kháng cự!

Như vậy, USD có thể điều chỉnh và tạo cơ hội cho Vàng phục hồi ngắn hạn!

Bạn đồng ý với nhận định này chứ!?

Nào, hãy nhìn qua biểu đồ Giá vàng – USD dưới đây:

Bạn có thấy là từ tháng 10 đến tháng 11, Vàng và USD biến động cùng hướng hay không!?

Đó là thời điểm như Tôi đề cập ở trên: Thế giới đầy rẫy những bất ổn không chỉ ở bên Ngoài Hoa Kỳ mà còn là sự chia rẽ quan điểm Xanh – Đỏ ngay bên trong Hoa kỳ!

Ở nhiệm kỳ trước, bất ổn lớn nhất với Trump là Trung Quốc với Trade War và nó đang là nỗi sợ mơ hồ chưa hiển linh rõ ràng khi Trump chưa thực sự quay trở lại nhà trắng.

Nhưng sớm thôi, với các nhân vật mà Trump đang lựa chọn gần đây, chúng ta đều thấy có những yếu tố có rủi ro:

• Cứng rắn với Iran
• Không rõ ràng với Ukraine
• Hỗ trợ Israel
• Tiếp tục thực hiện lời hứa áp thuế lên hàng hoá Trung Quốc với tỷ lệ 60% và 20% cho phần còn lại của Thế giới (trong đó có Việt Nam)

Cuộc chiến không dừng lại ở đó, Cuộc chiến còn bắt đầu ngay bên trong Hoa Kỳ với một bên là Trump và một bên … chống Trump.

Còn nhớ Trump và Powell đã cà khịa nhau trong suốt nhiệm kỳ trước đó trên Twitter khiến USD và Vàng trồi sụt nhưng kết quả cuối cùng là Vàng giữ đà tăng và tăng tới giờ chưa hề quay lại thời điểm trước Trade War ($1168/oz)

Người Việt chúng ta có câu:

Giang sơn dễ đổi, bản tính khó dời!

Và Tôi cho rằng đó là nhận định đúng. Vậy hãy chuẩn bị cho một tương lai giao dịch 4 năm phía trước gập ghềnh hơn, nhưng cũng nhiều cơ hội hơn. Đặc biệt là với Gold – Một loại tài sản rất nhạy với những phát ngôn của Trump.

Gần nhất, Powell hạ lãi suất 0,25% coi như một món quà tặng Trump đi! Nhưng khi được phóng viên hỏi: Liệu ông có từ chức nếu Trump yêu cầu!? Powell đã dứt khoát: KHÔNG!

2.3. Xu hướng chính

Xu hướng chính là xu hướng tăng, Tôi có hai đường xu hướng với hai độ dốc khác nhau. Đường thứ nhất tiệm cận với EMA50 và đường thứ hai ít dốc hơn báo hiệu những đợt tăng bền bỉ hơn trùng với EMA200.

Các hỗ trợ cũng đang hợp lưu với đường xu hướng và EMA cho chúng ta một viễn cảnh tốt hơn với Vàng rằng Xu hướng tăng có xác suất cao sẽ được duy trì.

Với các nhà đầu tư Vàng vật chất, Tôi cho rằng quân bình giá trong phạm vi biên độ khoảng 8 – 10 triệu là hoàn toàn khả thi nếu gộp 2 vùng hỗ trợ từ $2075 – $2437.

Còn nhớ ở lần mua trước đó, chúng ta mua ở $1600 và muốn chờ mua thêm ở $1400 nhưng cái Entry thứ hai không thành! Đó là bài học!

2.4. Thông số kỹ thuật

Pivot Points đang ở $2692 trong khi Giá Vàng đã giảm về $2558 tức là Vàng đã phá thủng luông S3 của Pivot.

1. Liệu đây có phải là đáy tuần 46?
2. Và phần còn lại trong tuần sẽ là một đợt điều chỉnh phục hồi về lại $2626 hay không!?

Giá mở tuần tại $2683 và giá hiện tại là $2558 tức giá đã giảm $125/oz, mạnh nhất trong lịch sử, mạnh hơn cả COVID-19!

Vì vậy, Tôi cho rằng Tuần 46 Vàng có thể tạo đáy xung quanh vùng tâm lý ngắn hạn $2550 và phục hồi.

Chi tiết các đường EMA: 

Thông số kỹ thuật khung tuần tương đối tích cực! Giá vàng đã giảm về $2558 tức là đang ở EMA20.

Nếu tuần 46/2024 Gold phá vỡ EMA20, chúng ta nên chờ bán Vàng về EMA50 tại $2380.

Như vậy vùng Hỗ trợ sẽ được điều chỉnh giảm bên độ 1 chút là $2286 – $2380.

RSI vẫn đang trong vùng tích cực!

Phần 3: Con đường lãi suất từ FED

Như Tôi có đề cập phía trên, chúng ta chưa rõ mức trung lập lãi suất cho đợt cắt giảm hiện tại. Nhưng nhìn vào dự báo kinh tế từ cục dự trữ liên Bang qua Tài liệu Economic Projection với bảng The Fed’s Dot Plot chúng ta có thể tìm được một số manh mối:

Theo Economic Projection tháng 9/2024, Lộ trình cắt giảm lãi suất từ FED như sau:

• Cuối 2024: Lãi suất ở ngưỡng 4,25 – 4,50%
• Cuối 2025: Lãi suất giảm về ngưỡng 3,25 – 3,5%
• Cuối 2026: Lãi suất giảm về ngưỡng 2,75 – 3,0%

Bảng dự kiến này sẽ phải phù hợp với tình hình kinh tế qua các dữ liệu Kinh tế Vĩ mô như sau:

Như vậy chúng ta sẽ có 2 kịch bản về Lãi suất cục dự trữ liên bang cần lưu tâm:

Kịch bản 1: FED giảm lãi USD Khi dữ liệu kinh tế và lãi suất song hành

Với kịch bản này thì lạm phát sẽ quay trở lại ngưỡng mục tiêu 2.0%, GDP hàng năm duy trì ở ngưỡng 2.0% Thất nghiệp duy trì mức trung bình xung quanh 4,4%.

FED giảm lãi suất là phù hợp khi nền kinh tế lành mạnh. Đồng USD sẽ mạnh lên, Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm đi ngang và Vàng sẽ tiếp tục điều chỉnh giảm.

Vàng có thể sẽ kiểm tra lại hỗ trợ xung quanh $2075/oz

Kịch bản 2: FED giảm lãi USD khi dữ liệu kinh tế mất phanh

Ở kịch bản 2, lạm phát sẽ giảm xuống dưới ngưỡng 2,0%, GDP không tăng trưởng đạt mục tiêu và thất nghiệp tăng lên trên 4,8%.

FED buộc phải cắt giảm lãi USD để hỗ trợ nền kinh tế và thị trường lao động. Đây là tín hiệu rủi ro suy thoái kinh tế, Đồng USD có thể suy yếu, Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm giảm. Gold sẽ tăng mạnh trở lại.

Vàng có thể sẽ quay trở lại ngưỡng $2700 và tiếp cận mức ATH $3000 lần đầu tiên trong lịch sử.

Một số điểm chính trên con đường tăng – giảm lãi suất từ FED và tác động tới Giá Vàng:

Từ biểu đồ này, Tới giờ Tôi có thể rút ra một vài kết luận:

1. Sự tăng trưởng kinh tế của một Siêu cường như Hoa Kỳ luôn kèm theo bất ổn cho thế giới.
2. Khi FED phải đạp phanh khẩn cấp, thế giới thường rơi vào sự hỗn loạn

Và chính hai điều trên hỗ trợ Vàng tiếp tục là một loại tài sản với tuổi đời nhiều ngàn năm lịch sử giữ được xu hướng tăng, liên tục phá đỉnh sau mỗi lần FED đạp thắng.

Phần 5: Kế hoạch giao dịch Gold tuần 46/2024

Trên khung tuần, chúng ta có thể kỳ vọng một kịch bản kiểm tra đường xu hướng tăng kéo dài từ 2023 tới 2024 như sau:

Vùng Hỗ trợ là từ $2286 – $2380 có thể bắt đầu chờ mua trung – dài hạn. Để Vàng giảm về ngưỡng này, Theo tôi sẽ phải tới khoảng 8-10 tuần.

Trên khung 4 giờ nếu muốn giao dịch ngắn hạn bạn có thể xem xét kịch bản sau:

Lần giao dịch thứ nhất: Chờ mua

Kịch bản này sẽ xác định một hỗ trợ trung hạn tạo cấu trúc Vai – Đầu – Vai thuận và điểm tạo Neckline xung quanh $2540 – $2550

Vùng phục hồi về khoảng $2600 – $2619 – $2639

Lần giao dịch thứ 2: Chờ bán

Sau khi chốt lời setup mua, bạn sẽ tìm cơ hội bán xung quanh $2639 với mục tiêu $2500!

Cụ thể:

Chúc bạn giao dịch thành công!